Como en todo gremio, en el mundo startup se utiliza una jerga particular. Pese a que no existe un diccionario “oficial” para startups, en este artículo te damos un listado de términos que te recomendamos encarecidamente conocer si tienes una startup.
Además, si tienes previsto abrir una ronda de inversión próximamente, ten en cuenta que los inversores (VCs, Business Angels, etc…) suelen emplear este tipo de vocabulario técnico en sus conversaciones con los emprendedores.
Así que, ¡no pierdas nota!
1. Modelo de negocio y validación de producto
MVP (Minimum Viable Product)
El Minimum Viable Product (MVP) o Producto Mínimo Viable hace referencia a las funcionalidades mínimas que debe tener el producto o servicio de la startup para poder iniciar su comercialización. Siempre es recomendable salir al mercado con un MVP para validarlo con los potenciales clientes e ir evolucionando progresivamente.
Bootstrapping
Este término se emplea para hacer referencia a cuando una startup ha arrancado con recursos propios sin haber levantado inversión o financiación externa. Es habitual que las startups arranquen con bootstrapping al inicio y que cuando validen su MVP vayan a una ronda de inversión.
Business Model
Se refiere al modelo de negocio de la compañía o a cómo la startup va a generar dinero con su producto o servicio. Es fundamental analizar detalladamente el modelo de negocio para ver si puede ser potencialmente escalable e invertible o, de lo contrario, se trata de un modelo de negocio viable pero no escalable.
Escalabilidad
Pese a que este concepto puede tener diferentes acepciones, en el sector startup se utiliza principalmente para referirse a la escalabilidad del modelo de negocio. Los inversores que invierten en Venture Capital siempre buscan que las startups tengan modelos de negocio escalables, o, dicho de otra forma, que sus ventas pueden aumentar de manera exponencial mientras que los gastos lo hagan de manera lineal. Esto, en muchas ocasiones, se logra gracias a propuestas de valor basadas en tecnología.
Pivotar
Término que se utiliza cuando una startup cambia aspectos clave de su modelo de negocio al ver que la estrategia que se utilizaba inicialmente no da los resultados esperados a nivel de Product Market Fit.
Product Market Fit
Esta expresión se emplea para hacer referencia a cuando una startup valida su solución o producto en el mercado con su público objetivo. Una vez logrado el PMF, la startup estaría en condiciones de entrar en la fase de escalado.
SaaS (Software as a Service)
El Software as a Service (SaaS) es un modelo de negocio en el que las startups desarrollan y comercializan soluciones software a través de Internet como si fuera un servicio recurrente. Precisamente, gracias a esta recurrencia, muchos VCs y Business Angels buscan invertir en startups con modelos SaaS.
2. Métricas financieras clave
MRR y ARR
El Monthly Recurring Revenue (MRR) es la facturación recurrente mensual de la startup. El Annual Recurring Revenue (ARR) es su equivalente anual. Son las métricas principales para medir la salud de un modelo SaaS y lo primero que revisan los inversores al analizar una startup.
Burn Rate y Runway
El Burn Rate es la cantidad de dinero que consume la startup cada mes. El Runway es el número de meses que le queda de vida con la caja actual dividida entre el burn rate. Descubre más KPIs financieros en este artículo.
Ejemplo: Si tienes 300.000 euros en caja y gastas 30.000 euros al mes, tu runway es de 10 meses. Empieza a buscar financiación antes de que queden 4-5 meses.
Break Even
Este término (también conocido como punto de equilibrio, punto muerto o umbral de rentabilidad) se utiliza para determinar el momento en el que los ingresos de una startup son iguales a sus costes totales (incluyendo tanto costes fijos como variables). Por tanto, en este punto la startup no genera ni pérdidas ni beneficios.
3. Inversión, rondas y estructura accionarial
Equity
Es el término empleado para indicar la participación accionarial que tiene un socio (ya sea fundador o inversor) en la startup.
Dilución
Es el porcentaje accionarial que pierden los socios de una startup al llevarse a cabo una ampliación de capital en la que se le da cabida a nuevos inversores.
Cap Table y Cap Table Fully Diluted
El Cap Table es el accionariado que tiene la startup en un momento determinado.
El Cap Table fully diluted se refiere al accionariado de la startup teniendo en cuenta planes de ESOP en los que incluyan posibles stock options o phantom shares no incluidos en el Cap Table básico.
Nota Convertible
Son préstamos participativos y convertibles con los que un inversor se convierte en prestamista temporal de la startup. La esencia de este préstamo es que termine convirtiéndose en equity en un horizonte temporal corto o cuando se formalice la ronda de inversión que se haya acordado en el contrato. Las notas convertibles suelen incluir un CAP (valoración premoney máxima a la que convertirá el inversor que ha suscrito la nota convertible) y un descuento aplicable sobre la valoración premoney a la que se realice la ampliación de capital en la que tenga lugar la conversión.
Lead Investor
Al hacer una ronda de inversión, el Lead Investor suele ser el inversor que más cantidad invierte en la startup en esa ronda. En muchas ocasiones, este Lead Investor puede arrastrar a otros inversores followers que invierten cantidades más pequeñas.
Pacto de Socios
Es el acuerdo que se firma por todos los socios de una startup (incluyendo los nuevos inversores que entran) para regular las relaciones entre sí y para con la propia sociedad. Para firmar un Pacto de Socios es necesario el voto favorable de todos los socios de la startup y suele modificarse en cada ronda de inversión.
Dealflow
Esta palabra se utiliza para referirse al intercambio de oportunidades de inversión. Es muy habitual que los principales VCs digan que tienen mucho dealflow ya que reciben decenas de oportunidades de inversión en startups todos los meses.
Exit
Término utilizado para referirse a la venta de la startup. En Venture Capital, la mayoría de inversores invierten en startups que puedan ser potencialmente vendidas en 5 o 7 años y en las que puedan obtener un retorno de inversión importante mediante la venta de sus participaciones sociales.
4. Valoración y términos financieros avanzados
Valoración Pre-money y Post-money
La valoración pre-money es el valor de la startup antes de que entren los fondos de la ronda. La valoración post-money es el resultado de sumar la inversión captada a esa valoración.
Ejemplo: Si tu startup vale 2M euros pre-money y levantas 500K euros, la valoración post-money es 2,5 M euros. El inversor tendrá el 20%.
Due Diligence
Proceso de auditoría exhaustiva que realiza el inversor antes de formalizar su inversión. Revisa la situación legal, financiera, fiscal y tecnológica de la startup. Tener un buen Data Room preparado agiliza enormemente este proceso.
Term Sheet
Documento no vinculante que recoge las condiciones principales de la inversión propuesta por el inversor: valoración, porcentaje, derechos de arrastre, liquidación preferente, etc. Es el punto de partida para negociar el Pacto de Socios definitivo.
KPIs (Key Performance Indicators)
Indicadores clave que miden el progreso de la startup hacia sus objetivos. En el contexto de una ronda, los inversores analizan KPIs como MRR, churn rate, CAC (coste de adquisición de cliente) y LTV (valor del ciclo de vida del cliente).
5. Agentes del ecosistema
Incubadora
Esta palabra se suele utilizar para referirse a organizaciones que apoyan a startups en sus primeras fases de desarrollo. Habitualmente, las incubadoras suelen tener espacios físicos donde las startups pueden trabajar.
Aceleradora
Son aquellas organizaciones que se crean con la finalidad de acelerar el crecimiento de las startups. Pese a que en muchas ocasiones se pueden confundir con incubadoras, generalmente las aceleradoras suelen tener un componente más de mentoring y acompañan a startups desde el inicio hasta fases más avanzadas que las incubadoras.
Advisor
Este término suele emplearse para denominar a los asesores externos de la startup que colaboran a cambio de un pequeño porcentaje de equity (o phantom shares) o remuneración económica. Generalmente, se trata de profesionales con mucha experiencia en sus ámbitos de actuación que pueden aportar a la startup un importante know how y networking. Si la startup cuenta con varios Advisors, se puede conformar un Advisory Board.
¿Buscas un CFO externo que hable tu idioma?
Si has leído este artículo y consideras que necesitas asesoramiento profesional para optimizar las finanzas de tu startup, sabemos como ayudarte.
Tras haber trabajado con más de 250 startups españolas y colaborar con los VCs más activos de España, hemos definido un servicio de CFO externo con el que te ayudaremos a llevar tu startup al siguiente nivel.
Agenda una videollamada gratuita y sin compromiso con nuestro equipo.
