En el ecosistema de startups, conocer quién está al otro lado de la mesa de negociación es vital. Entender la tesis, los tiempos y, sobre todo, la filosofía de un fondo de inversión puede marcar la diferencia entre cerrar una ronda o quedarse en el camino.
En el nuevo episodio de nuestro podcast Conociendo a Inversores, hemos tenido el placer de charlar con Francisco Badia, Managing Partner de Grow Venture Partners. Badia nos desvela las claves de una gestora que busca ir más allá del capital: su objetivo es profesionalizar la transferencia tecnológica y convertir la ciencia en tejido empresarial sólido.
Un perfil híbrido
La historia de Francisco Badia no es lineal, y eso es precisamente lo que le permite entender tecnologías complejas. Ingeniero industrial formado entre Barcelona y París (École Centrale), y posteriormente abogado, Badia tiene esa capacidad poco común de hablar el idioma de los técnicos y el de los negocios.
Su carrera comenzó en el mundo corporativo, dirigiendo filiales del Grupo Roca en Benelux y Brasil. Tras 15 años asesorando empresas desde su propia consultora y lanzando programas de aceleración como Impulse to Grow, se dio cuenta de que su impacto podía escalar.
«Nuestro propósito es forjar mejores emprendedores y, con ellos, crear puestos de trabajo y riqueza. Es nuestra forma de contribuir a la sociedad», explica Badia. De esa vocación de servicio y de su experiencia invirtiendo en fotónica en 2012, nació Grow Venture Partners.
¿Qué es el Deep Tech para Grow Venture Partners?
Aunque el término Deep Tech a veces es difuso, en Grow Venture Partners tienen una definición pragmática:
«Para nosotros, Deep Tech es aquella tecnología que sale de universidades y centros de investigación, con una complejidad técnica relevante y barreras de entrada asociadas a la propiedad intelectual».
El foco del fondo es pura transferencia de tecnología. Invierten en spin-offs que resuelven problemas reales mediante innovaciones disruptivas.
El factor humano: La «crisis constructiva» y el Coach Personal
Uno de los puntos más diferenciales de la entrevista es el enfoque humanista del fondo. Badia reconoce la enorme dificultad que supone para un investigador transicionar al mundo empresarial. Por ello, buscan perfiles que atraviesan una especie de «crisis vital constructiva»:
«A veces invertimos en gente que tiene una crisis de los 30, 40 o 50 años. Gente que ha hecho un descubrimiento y se niega a que el trabajo de su vida se quede solo en un paper académico. Buscamos esa necesidad vital de llevarlo al mercado».
Para mitigar el riesgo de esta transición, Grow Venture Partners ha lanzado el Spin-off Launchpad. Y aquí viene la novedad: inspirándose en modelos de Silicon Valley, están incorporando la figura del Coach Personal. No se trata solo de estrategia de negocio, sino de acompañamiento personal para ayudar al fundador a gestionar la incertidumbre y adquirir las skills de un CEO.
Tesis de Inversión: Datos clave para emprendedores
Para aquellos fundadores que estén preparando una ronda de inversión, estos son los aspectos más relevantes de la tesis de inversión del fondo II de Grow Venture Partners:
- Fase: claramente Early Stage / Pre-Seed. En el 70-80% de los casos entran como primer inversor institucional.
- Rol: actúan como Lead Investor (inversor líder) en la práctica totalidad de sus operaciones, asumiendo la responsabilidad de fijar condiciones y validar el proyecto.
- Tickets: el ticket medio oscila entre 200.000 € y 500.000 €. Sin embargo, en rondas grandes, Badia matiza que no quieren ser «convidados de piedra»: tienen músculo financiero para entrar con tickets de 1 a 2 millones de euros en primeras rondas si el proyecto tiene un potencial estratosférico que lo requiera.
- Instrumentos: principalmente Equity, aunque utilizan notas convertibles en un 20% de los casos (siempre con rentabilidad acorde al riesgo de capital).
- Participación: buscan participaciones minoritarias, habitualmente entre el 10% y el 20%.
Una visión ambiciosa: De la universidad a la IPO
A diferencia de fondos que buscan la venta rápida (M&A), Grow Venture Partners tiene una ambición singular: fomentar las salidas a bolsa (IPOs). Su visión es contribuir a que las grandes tecnológicas del mañana se queden en el territorio nacional y europeo.
«Queremos que las empresas sean los Google o los Amazon del futuro y se queden aquí. La única manera de hacer esto es yendo a IPO».
La importancia del orden financiero
Por último, y muy alineado con la filosofía de Andseed, Badia destacó la importancia de la figura financiera. En etapas iniciales, donde un CFO a tiempo completo no es viable, la figura del CFO externo se presenta como una solución estratégica vital para mantener el orden, trazar la estrategia y asegurar la viabilidad de la caja.
Puedes ver la entrevista completa en vídeo aquí:
