Si buscas financiación para tu empresa, entender ciertos indicadores financieros es clave para marcar la diferencia entre captar inversores o quedarte fuera de juego.
Cuando se trata de medir la rentabilidad de una empresa, surge la siguiente pregunta:¿es mejor usar EBIT o EBITDA?
Ambas son métricas financieras clave, pero cada una ofrece una perspectiva diferente sobre la rentabilidad de una empresa. Comprender sus diferencias te ayudará a:
- Evaluar con precisión larentabilidad operativa de tu empresa.
- Presentar tusmétricas de manera más atractivaante inversores o entidades financieras.
- Tomar decisiones estratégicas para optimizar tu estructura de costes y financiación
En este artículo, te explicamos en detalle:
–Qué son el EBIT y el EBITDA
– Cómo se calculan
– Cuándo usar cada uno
– Cómo influyen en la toma de decisiones.
2. Diferencias entre EBIT y EBITDA: ¿cuál es mejor para tu startup?
ElEBIT(Earnings Before Interest and Taxes)mide larentabilidad operativade una empresa, antes de intereses e impuestos. Es útil para evaluar el rendimiento real de un negocio, sin que factores fiscales o financieros lo distorsionen.
Se calcula con la siguiente fórmula:
EBIT = Ingresos Operativos – Costes Operativos
Los Costes Operativos incluyen todos los gastos directamente vinculados a la actividad de la empresa, tales como:
- Costes de aprovisionamiento: materias primas, productos.
- Gastos de personal: salarios, cotizaciones y otros beneficios laborales.
- Servicios exteriores: alquileres, suministros, asesorías…
- Marketing y publicidad: campañas publicitarias, estudios de mercado…
- Amortizaciones: pérdida de valor de activos con el paso del tiempo.
¿Cuándo es más relevante el EBIT?
El EBIT es útil para startups en sectores intensivos en CAPEX – como manufactura o hardware -, donde los márgenes pueden verse impactados pordepreciaciones y amortizaciones.
Por otro lado, elEBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortizations) es un indicador más amplio, ya que excluye depreciaciones y amortizaciones.
Su fórmula se calcula así:
EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización
¿Por qué el EBITDA es clave para las startups?
- Este indicador es una aproximación clara a capacidad real de generar flujo de caja, sin incluir gastos ajenos a su actividad principal.
- Es ideal para negocios digitales con pocos activos físicos.
- Ayuda a inversores a evaluar el potencial de crecimiento, sin gastos contables que distorsionen los resultados.
3. ¿Cómo elegir entre EBIT y EBITDA según tu sector?
Cada sector tiene particularidades que hacen que una métrica sea más relevante que otra:
- Fintech y startups financieras Métrica clave: EBITDA ¿Por qué? Refleja mejor la capacidad de generar flujo de caja que el EBIT, sin verse afectado por la amortización de infraestructura tecnológica. Ejemplo:Una plataforma de pagos digitales puede reportar un EBIT bajo debido a inversiones tecnológicas, pero un EBITDA positivo demostraría su capacidad de crecimiento.
- E-commerce y marketplaces Métrica clave: EBITDA ¿Por qué? Permite evaluar larentabilidad de un negocio incluyendo altos costes marketing y logística, sin incluir posibles costes asociados al capex. Ejemplo:Un marketplace de moda con alto gasto en desarrollo de plataforma puede tener un EBIT negativo, pero un EBITDA positivo indicaría la escalabilidad del negocio.
- Startups de software (Saas) Métrica clave: EBITDA ¿Por qué? Excluye costes de amortización deldesarrollo de software,permitiendo evaluar la rentabilidad futura. Ejemplo:Una startup de software puede mostrar un EBIT bajo por inversiones en desarrollo, pero su EBITDA alto reflejaría un negocio escalable.
- Startups de manufactura y hardware Métrica clave: EBIT ¿Por qué? Refleja mejor larentabilidad del negocio, considerando losaltos costes de producción y depreciación de activos físicos. Ejemplo:Un fabricante de dispositivos electrónicos puede reportar unEBIT negativoen sus primeras etapas debido a los costes de producción. Sin embargo, unEBITDA positivoindicaría que su modelo de negocio esviable antes de considerar la depreciación de sus activos.
4. Caso de éxito: Velca y el impacto de una estrategia financiera bien estructurada
En Andseed, ayudamos a startups afortalecer su posición financieray acceder afinanciación estratégica.
Un caso de éxito esVelca, la startup española de motocicletas eléctricas, que logró captar variospréstamos ENISA, incluyendo uno de600.000 euros.Este financiamiento permitió a la empresaacelerar su expansióny consolidar su presencia en el mercado.
¿Cuál fue la clave del éxito?
– UnEBITDA claro, que demostró una gran proyección para generar liquidez y gestionar eficientemente sus recursos.
–Optimización de costes,permitiendo proyectar su financiación con precisión.
–Estrategia de crecimiento clara, enfocada en producción y expansión de mercado.
5. Conclusión
Para las startups, elegir entreEBIT y EBITDAno es solo una decisión contable; es una estrategia clave para atraer inversores y medir la rentabilidad de un negocio.
Comprender estas métricas y sabercuándo priorizar cada unaes clave para tomar decisiones informadas.
¿Cuándo utilizar cada métrica?
–EBIT: es ideal para startups que buscan evaluar sueficiencia operativa y sostenibilidad a largo plazo, especialmente ensectores con alta inversión en activoscomo manufactura y hardware.
–EBITDA: fundamental para startups digitales, Fintech y SaaS, ya que refleja la capacidad de generarflujo de caja, excluyendo gastos contables no monetarios como la amortización.
Impacto en la atracción de inversores:
– UnEBITDA sólidopuede ser clave enrondas de financiación, demostrando a los inversores que el negocio esescalable y rentable.
– Por otro lado, elEBITes un indicador esencial para evaluar larentabilidad real, lo que resulta determinante al buscarfinanciación bancariao estructurar unplan de crecimiento sostenible.
6. ¿Cómo te ayudamos desde Andseed?
En Andseed, acompañamos a startups en cada etapa de su crecimiento financiero.
Ofrecemosasesoramiento estratégicopara optimizar EBIT y EBITDA, mejorar larentabilidad operativay preparar reportes financieros sólidos que aumenten las posibilidades de conseguir inversión.
Entre nuestros servicios clave se incluyen:
- Financiación pública no dilutiva para proyectos innovadores en ENISA y CDTI.
- Preparación de rondas de inversión y asesoramiento en la búsqueda de inversores privados.
- Servicio de CFO externo para profesionalizar las finanzas de startups y pymes que quieran crecer de manera óptima.
- Financiación bancaria.
- Valoración de empresas, Due Diligence Financiera, M&A.
No importa en qué fase se encuentre tustartup: contar con una estrategia financiera bien definida marcará la diferencia entre elcrecimiento sostenidoy los obstáculos financieros.
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