Si buscas financiación para tu empresa, entender ciertos indicadores financieros es clave para marcar la diferencia entre captar inversores o quedarte fuera de juego.
Cuando se trata de medir la rentabilidad de una empresa, surge la siguiente pregunta: ¿es mejor usar EBIT o EBITDA?
Ambas son métricas financieras clave, pero cada una ofrece una perspectiva diferente sobre la rentabilidad de una empresa. Comprender sus diferencias te ayudará a:
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Evaluar con precisión la rentabilidad operativa de tu empresa.
Presentar tus métricas de manera más atractiva ante inversores o entidades financieras.
Tomar decisiones estratégicas para optimizar tu estructura de costes y financiación
En este artículo, te explicamos en detalle:
– Qué son el EBIT y el EBITDA
– Cómo se calculan
– Cuándo usar cada uno
– Cómo influyen en la toma de decisiones.
2. Diferencias entre EBIT y EBITDA: ¿cuál es mejor para tu startup?
El EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) mide la rentabilidad operativa de una empresa, antes de intereses e impuestos. Es útil para evaluar el rendimiento real de un negocio, sin que factores fiscales o financieros lo distorsionen.
Se calcula con la siguiente fórmula:
EBIT = Ingresos Operativos – Costes Operativos
Los Costes Operativos incluyen todos los gastos directamente vinculados a la actividad de la empresa, tales como:
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Costes de aprovisionamiento: materias primas, productos.
Gastos de personal: salarios, cotizaciones y otros beneficios laborales.
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Servicios exteriores: alquileres, suministros, asesorías…
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Marketing y publicidad: campañas publicitarias, estudios de mercado…
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Amortizaciones: pérdida de valor de activos con el paso del tiempo.
¿Cuándo es más relevante el EBIT?
El EBIT es útil para startups en sectores intensivos en CAPEX – como manufactura o hardware -, donde los márgenes pueden verse impactados por depreciaciones y amortizaciones.
Por otro lado, el EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortizations) es un indicador más amplio, ya que excluye depreciaciones y amortizaciones.
Su fórmula se calcula así:
EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización
¿Por qué el EBITDA es clave para las startups?
Este indicador es una aproximación clara a capacidad real de generar flujo de caja, sin incluir gastos ajenos a su actividad principal.
Es ideal para negocios digitales con pocos activos físicos.
Ayuda a inversores a evaluar el potencial de crecimiento, sin gastos contables que distorsionen los resultados.
3. ¿Cómo elegir entre EBIT y EBITDA según tu sector?
Cada sector tiene particularidades que hacen que una métrica sea más relevante que otra:
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Fintech y startups financieras
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Métrica clave: EBITDA
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¿Por qué? Refleja mejor la capacidad de generar flujo de caja que el EBIT, sin verse afectado por la amortización de infraestructura tecnológica.
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Ejemplo: Una plataforma de pagos digitales puede reportar un EBIT bajo debido a inversiones tecnológicas, pero un EBITDA positivo demostraría su capacidad de crecimiento.
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E-commerce y marketplaces
- Métrica clave: EBITDA
- ¿Por qué? Permite evaluar la rentabilidad de un negocio incluyendo altos costes marketing y logística, sin incluir posibles costes asociados al capex.
- Ejemplo: Un marketplace de moda con alto gasto en desarrollo de plataforma puede tener un EBIT negativo, pero un EBITDA positivo indicaría la escalabilidad del negocio.
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Startups de software (Saas)
- Métrica clave: EBITDA
- ¿Por qué? Excluye costes de amortización del desarrollo de software, permitiendo evaluar la rentabilidad futura.
- Ejemplo: Una startup de software puede mostrar un EBIT bajo por inversiones en desarrollo, pero su EBITDA alto reflejaría un negocio escalable.
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Startups de manufactura y hardware
- Métrica clave: EBIT
- ¿Por qué? Refleja mejor la rentabilidad del negocio, considerando los altos costes de producción y depreciación de activos físicos.
- Ejemplo: Un fabricante de dispositivos electrónicos puede reportar un EBIT negativo en sus primeras etapas debido a los costes de producción. Sin embargo, un EBITDA positivo indicaría que su modelo de negocio es viable antes de considerar la depreciación de sus activos.
4. Caso de éxito: Velca y el impacto de una estrategia financiera bien estructurada
En Andseed, ayudamos a startups a fortalecer su posición financiera y acceder a financiación estratégica.
Un caso de éxito es Velca, la startup española de motocicletas eléctricas, que logró captar varios préstamos ENISA, incluyendo uno de 600.000 euros. Este financiamiento permitió a la empresa acelerar su expansión y consolidar su presencia en el mercado.
¿Cuál fue la clave del éxito?
– Un EBITDA claro, que demostró una gran proyección para generar liquidez y gestionar eficientemente sus recursos.
– Optimización de costes, permitiendo proyectar su financiación con precisión.
– Estrategia de crecimiento clara, enfocada en producción y expansión de mercado.
5. Conclusión
Para las startups, elegir entre EBIT y EBITDA no es solo una decisión contable; es una estrategia clave para atraer inversores y medir la rentabilidad de un negocio.
Comprender estas métricas y saber cuándo priorizar cada una es clave para tomar decisiones informadas.
¿Cuándo utilizar cada métrica?
– EBIT: es ideal para startups que buscan evaluar su eficiencia operativa y sostenibilidad a largo plazo, especialmente en sectores con alta inversión en activos como manufactura y hardware.
– EBITDA: fundamental para startups digitales, Fintech y SaaS, ya que refleja la capacidad de generar flujo de caja, excluyendo gastos contables no monetarios como la amortización.
Impacto en la atracción de inversores:
– Un EBITDA sólido puede ser clave en rondas de financiación, demostrando a los inversores que el negocio es escalable y rentable.
– Por otro lado, el EBIT es un indicador esencial para evaluar la rentabilidad real, lo que resulta determinante al buscar financiación bancaria o estructurar un plan de crecimiento sostenible.
6. ¿Cómo te ayudamos desde Andseed?
En Andseed, acompañamos a startups en cada etapa de su crecimiento financiero.
Ofrecemos asesoramiento estratégico para optimizar EBIT y EBITDA, mejorar la rentabilidad operativa y preparar reportes financieros sólidos que aumenten las posibilidades de conseguir inversión.
Entre nuestros servicios clave se incluyen:
Financiación pública no dilutiva para proyectos innovadores en ENISA y CDTI.
Preparación de rondas de inversión y asesoramiento en la búsqueda de inversores privados.
Servicio de CFO externo para profesionalizar las finanzas de startups y pymes que quieran crecer de manera óptima.
Financiación bancaria.
Valoración de empresas, Due Diligence Financiera, M&A.
No importa en qué fase se encuentre tu startup: contar con una estrategia financiera bien definida marcará la diferencia entre el crecimiento sostenido y los obstáculos financieros.
En Andseed, trabajamos contigo para construir un negocio sólido, atractivo para inversores y preparado para escalar de manera rentable.
